澳?精准?料大全

你好,歡迎來到世鋁網
當前位置:  >  鋁業資訊  >  鋁企風採  >  正文

怡球資源:再生鋁業績彈性高 盡享汽車拆解千億市場及廢七類政策紅利

2017-09-04 11:36:52 來源: 中財網

  供給側改革是國家長期發展的戰略方針,去產能只是第一步,後續隨著違規產能的關停,以及採暖季環保限產的實施,使電解鋁行業實現產能出清、產能下降、庫存回歸至合理水平,行業供給過剩的局面得以扭轉,企業利潤持續改善,最終實現企業資產負債率下降至正常水平,行業得以平穩、健康、有序的發展。目前主要電解鋁企業資產負債率仍然較高,違規產能正逐步關停,仍有較大的改善空間,在此期間,電解鋁價格有望持續上漲。

  鋁制品的平均報廢周期為15-18年,而我國鋁消費大幅增長起步於2003年,隨著報廢期的來臨以及基數的擴大,預計自2017年起,廢鋁的供應量將由之前10%左右的增速上升至15%。而廢鋁冶煉由於起步晚,發展不規範,存在眾多小、亂、散冶煉廠,雖然我國先後頒布行業準入規範,集中度有所提升,但目前仍有57%的產能屬於違規產能,隨著環保督查的推進,違規產能將加速出清,行業供需將由賣方市場轉入買方市場,廢鋁行業盈利改善。

  公司擁有江蘇太倉(38萬噸)、馬來西亞(27萬噸)兩個合計產能約65萬噸的再生鋁合金錠生產基地,充分受益廢鋁行業盈利改善,考慮到公司現有產能利用率不足50%,隨著產能利用率的提升,業績彈性值得期待。

  2016年公司完成對美國Metalico公司的收購,成為首家全球性再生鋁回收+處理+利用的一體化企業,不但商業模式得以優化,原材料得以保證,更獲得了產業鏈上100%的利潤。Metalico公司2017H1凈利潤3312萬元實現扭虧,增厚公司業績。汽車報廢期限通常為10-15年,我國即將進入汽車報廢高峰期,預測到2020年報廢汽車行業的市場空間在350億元左右。Metalico 公司具有較為成熟的汽車回收、拆解、深加工技術,未來憑借怡球資源的資金實力,在適當的時機將Metalico成熟的汽車回收、拆解、深加工模式引入到中國市場,積極參與中國報廢汽車回收拆解市場整合,建設國內再生資源回收網絡,有望成為公司新的業績增長點。

  廢七類廢鋁屬於此次政府禁止進口的洋垃圾之列,我的有色網估計廢七類廢鋁佔整個廢鋁40-50%左右,折合約100萬噸。一旦實施,將會引發海外廢鋁價格走低、國內廢鋁及鋁錠價格走高。作為擁有美國回收拆解資質的公司,公司將享受海外低價廢鋁國內高價產品的優勢,公司將盡享廢七類禁止政策紅利。

(責任編輯:靜水)